機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)與財富管理論壇邀請了國內(nèi)主流券商、知名量化私募以及生態(tài)圈合作伙伴齊聚一堂，共同聚焦中國證券市場機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型趨勢，洞察財富管理行業(yè)新發(fā)展。

2020年是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年：疫情席卷全球，世界宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變；美股屢創(chuàng)新高，資本市場掀起結(jié)構(gòu)性牛市浪潮；而中國證券行業(yè)也迎來了業(yè)務(wù)與技術(shù)的轉(zhuǎn)型期。

在中國證券行業(yè)技術(shù)架構(gòu)目前正在走向以分布式、低時延為特征的“數(shù)字化時代”背景下，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將面臨哪些新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)？

華銳總經(jīng)理苗詠以“三個特別”為主題，為論壇拉開序幕。

第一，特別有意思：擁有不同行業(yè)背景的嘉賓齊聚一堂，共同探討機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主題。

第二，特別有意義：業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺化把大家連接在一起，共同尋找提高業(yè)務(wù)效益的方法。

第三，特別有益處：氛圍輕松暢所欲言，大家思維碰撞以達(dá)到啟發(fā)思路的效果。

葛云娟分享了她對近年來機(jī)構(gòu)化業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢的洞見。她認(rèn)為雖然機(jī)構(gòu)數(shù)量尚未回到2015年高峰期，但機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模、機(jī)構(gòu)交易量等一系列更關(guān)鍵的指標(biāo)大幅提升，顯示出中國證券市場機(jī)構(gòu)化趨勢不可阻擋，這背后是中國財富管理市場強(qiáng)勁的內(nèi)生需求。

怎樣打造讓監(jiān)管放心、讓機(jī)構(gòu)客戶滿意，同時還有市場競爭力的服務(wù)體系，是所有券商需要共同思考的問題。面對機(jī)構(gòu)化的挑戰(zhàn)，券商既要做好技術(shù)準(zhǔn)備，也要在內(nèi)部機(jī)制，人才培養(yǎng)方面做好充分的調(diào)整。

張軼分析了國內(nèi)公募基金、保險資產(chǎn)管理公司、銀行理財子等資產(chǎn)端系統(tǒng)建設(shè)的需求與現(xiàn)狀。

資產(chǎn)端系統(tǒng)建設(shè)的需求可以從六個不同的維度來看：資產(chǎn)配置、產(chǎn)品銷售、投資研究、風(fēng)控與合規(guī)、運營支持、共享服務(wù)。公募基金、保險資產(chǎn)管理公司、銀行理財子這三個行業(yè)因為客戶特性、決策機(jī)制、資金屬性等的區(qū)別，在這六個維度中各有側(cè)重。具體到年輕的銀行理財子領(lǐng)域，需要系統(tǒng)的支持大類資產(chǎn)配置，等同的關(guān)注場內(nèi)、場外交易，近期更需要彌補(bǔ)場內(nèi)交易短板，在整體風(fēng)控方面可以基于對持倉的實時估值，實現(xiàn)資配授信、指令交易、合規(guī)風(fēng)控的平臺化聯(lián)動運行，最終打通資產(chǎn)端與財富端。

但與公募基金公司、保險資產(chǎn)管理公司相比，銀行理財子在團(tuán)隊人員數(shù)量方面更加緊張，在人員有限的情況下，如何有效管理同等規(guī)模的資產(chǎn)？

張軼認(rèn)為，解決辦法就是智能化，向技術(shù)要產(chǎn)能。從現(xiàn)代化基礎(chǔ)架構(gòu)、高性能計算、人工智能的應(yīng)用，到系統(tǒng)化投資，智能化投研等完整的平臺化支持來提高全員的工作效率，通過適度超前使用新技術(shù)新模型來幫助整個公司提高生產(chǎn)率。

房明圍繞私募基金行業(yè)普遍關(guān)心的8個問題，講述了目前國內(nèi)量化的競爭格局以及未來市場的發(fā)展趨勢。

很多客戶一直在問量化是不是不行？規(guī)模是不是目前飽和了？今年是不是很難掙錢了？房明認(rèn)為，總體上來講，前面的時代還是挺幸福的。到了2019年以后開始了分化，就覺得沒有那么好，但是實際上放眼全球，現(xiàn)在的中國市場依然很好?，F(xiàn)在是一個戰(zhàn)國的時代，機(jī)構(gòu)像雨后春筍一樣冒出來。

現(xiàn)在中國的私募機(jī)構(gòu)也在變化，過去是合伙性的企業(yè)，是諸葛亮式的競爭，現(xiàn)在逐步到軍團(tuán)式的競爭。大家也在探索利用本土化的優(yōu)勢，比如另類因子的挖掘。對規(guī)模的追求是私募機(jī)構(gòu)的天然追求。規(guī)模不僅僅是意味著管理費，還意味著行業(yè)一流，意味著更好的人才吸引能力。

在與外部機(jī)構(gòu)的合作方面，他認(rèn)為中國是一個渠道為王的社會。表現(xiàn)在券商的服務(wù)里面，會發(fā)現(xiàn)：能找來資金的都很霸氣，而做系統(tǒng)做服務(wù)的都很謙卑。但未來，私募的地位，IT男的定位都應(yīng)當(dāng)也會進(jìn)一步得到提升。

對整個量化私募行業(yè)的發(fā)展，房明認(rèn)為最危險的就是中間地帶寸草不生。過去你發(fā)現(xiàn)只要投入就能掙錢，只是掙多掙少的問題。而現(xiàn)在你會發(fā)覺，你要不顧一切的去做投入，要么做大，要么作坊。

在何志東的主持下，圓桌嘉賓們圍繞“從機(jī)構(gòu)角度看券商服務(wù)能力”的主題，展開了有趣的吐槽大會。

在對于券商服務(wù)能力問題的探討上，寬德投資肖萌率先發(fā)表觀點，提到私募與券商現(xiàn)在已經(jīng)不是單純的甲方乙方關(guān)系，而是三位一體的合作關(guān)系。私募作為策略提供商，華銳作為基礎(chǔ)服務(wù)商，券商作為多渠道多資源的整合方，最終目的是一樣的，就是把優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置方式提供給客戶。客戶看重的是高效穩(wěn)定的交易系統(tǒng)、資源整合平臺以及高附加值產(chǎn)品。

雷根資產(chǎn)李金龍則簡明扼要的從系統(tǒng)、服務(wù)、錢這三個方面對券商服務(wù)提出了看法；博普科技吳凌坤表示會從技術(shù)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、服務(wù)的響應(yīng)速度、運維的便利性以及成本四個方面去綜合考量；功夫量化陳東來站在自身服務(wù)量化私募經(jīng)驗的角度，從技術(shù)系統(tǒng)、資金以及專業(yè)的服務(wù)三個方面發(fā)表了觀點。

看來券商服務(wù)轉(zhuǎn)型勢在必行，未來穩(wěn)定高效的交易系統(tǒng)、高度整合的資源平臺、高附加值產(chǎn)品均必不可少。

華銳副總經(jīng)理何志東對華銳構(gòu)建機(jī)構(gòu)交易業(yè)務(wù)服務(wù)生態(tài)的思路做了詳細(xì)的介紹，并指出服務(wù)生態(tài)的建設(shè)需要市場參與主體以開放的態(tài)度一起共同努力。

獲得穩(wěn)定的技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)，是圓桌討論上各家機(jī)構(gòu)都提到的訴求，華銳作為技術(shù)系統(tǒng)提供商，一直把為行業(yè)提供穩(wěn)定可靠、業(yè)務(wù)覆蓋全面、性能卓越的機(jī)構(gòu)交易整體解決方案擺在第一位，通過持續(xù)的技術(shù)輸出，為券商、機(jī)構(gòu)獲得競爭優(yōu)勢。

如何讓機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)高效地開展，一直是行業(yè)的痛點，華銳成立機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部，協(xié)助券商建立機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)范、制度、流程，有序地開展業(yè)務(wù)活動；機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部下設(shè)技術(shù)支持服務(wù)團(tuán)隊，配套了機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)服務(wù)環(huán)境，并建立了持續(xù)跟蹤服務(wù)體系，為券商、機(jī)構(gòu)投資者提供全方位的支持服務(wù)。

華銳提供的系統(tǒng)及服務(wù)，只是機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)服務(wù)生態(tài)中的一環(huán)，依托已經(jīng)構(gòu)建的交易服務(wù)平臺，華銳將秉承開放共贏的思想，開放社區(qū)開放接口，與券商、機(jī)構(gòu)投資者、第三方機(jī)構(gòu)交易服務(wù)提供商、機(jī)構(gòu)交易開源社區(qū)貢獻(xiàn)者等，共同努力構(gòu)建機(jī)構(gòu)交易服務(wù)環(huán)形生態(tài)。

王海東站在券商技術(shù)部門角度，講述了如何在落實公司戰(zhàn)略規(guī)劃的過程中，探索最佳實踐，構(gòu)建“雙一流中心”：一流數(shù)據(jù)中心和一流機(jī)構(gòu)交易中心。

錢琳瑜從系統(tǒng)和服務(wù)兩大方向出發(fā)，講述了東方證券如何依托專業(yè)業(yè)務(wù)能力、領(lǐng)先技術(shù)水平、高效服務(wù)能力，努力打造一體化、專業(yè)化、差異化的機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)客戶服務(wù)體系和一站式的綜合解決方案。同時通過機(jī)構(gòu)交易向分布式的轉(zhuǎn)型發(fā)展，賦能服務(wù)模式整體提升，進(jìn)而支持公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)整體快速發(fā)展。

魏自恩重點介紹了銀河證券為迎接量化市場的挑戰(zhàn)與競爭構(gòu)建的多層級量化技術(shù)體系。包括：歷史回測、量化投研、風(fēng)控服務(wù)，策略定制，極速行情和極速交易服務(wù)。魏自恩分享了這個多層級技術(shù)體系的組成，其中既有銀河自建GMatrix專業(yè)交易服務(wù)平臺，也有整合外部優(yōu)質(zhì)專業(yè)力量，包括Apama量化交易平臺、TradeStation平臺、華銳極速柜臺（ATP），和華銳的風(fēng)控系統(tǒng)（ARC）系統(tǒng)等形成的整體技術(shù)服務(wù)能力。

在多層級技術(shù)體系的基礎(chǔ)上，銀河構(gòu)建了面向客戶的多層級服務(wù)體系，為不同成長階段、不同生命周期的客戶提供各有側(cè)重的財富管理一體化服務(wù)。會上，魏自恩還分享了銀河技術(shù)團(tuán)隊與核心客戶共同成長的故事。

肖亮從華泰證券機(jī)構(gòu)交易服務(wù)團(tuán)隊的搭建，到機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)的研發(fā)，講述了華泰證券是如何從0到1服務(wù)好量化私募的。從2011年到2020年，從1個全職人員加1個兼職人員到近20人的服務(wù)團(tuán)隊，華泰在機(jī)構(gòu)交易服務(wù)領(lǐng)域一步一個腳印摸索出的一些經(jīng)驗，其中包括供給端和需求端做好匹配，制定有效的解決方案，打造專業(yè)的機(jī)構(gòu)服務(wù)隊伍。

他認(rèn)為，業(yè)務(wù)合規(guī)透明化、技術(shù)能力前移以及機(jī)構(gòu)服務(wù)平臺化是未來的大趨勢。

主持人李桂芳從嘉賓公司最新的業(yè)務(wù)狀態(tài)出發(fā)，圍繞公司在資源整合、行業(yè)發(fā)展的問題，與嘉賓進(jìn)行了精彩的對話。

其中，關(guān)于券商應(yīng)如何把握機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的問題上，華泰證券肖亮表示，中小券商仍然是有機(jī)會的，規(guī)模小可以做一些差異化的事情，在精力有限的情況下，要善于抓細(xì)分領(lǐng)域。

銀河證券魏自恩則提到，針對行情和交易方面的競爭沒有終點，沒有最快只有更快，目前還有一定的提升空間，在不斷追求極致的路上，會有一些競爭者被淘汰。

湘財證券許穎榮表示，金融科技關(guān)鍵是技術(shù)與業(yè)務(wù)的融合，就好比金幣的兩面，越融合越有價值。券商一定要做一些技術(shù)化的東西，技術(shù)和業(yè)務(wù)的融合是湘財證券的一大特色。

國信證券殷樹清則認(rèn)為，在國內(nèi)，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)才剛剛起步，大家都可以找到自己的機(jī)會。大券商的要求高，小券商有些時候做垂直領(lǐng)域也可以。

深證信吳霞飛表示，信息公司一直很支持券商在做的事情，信息公司每個政策都會考慮到中小券商，有些政策甚至特別提出要考慮中小券商的利益，大家都是有機(jī)會的。